Exhibit 99.2
Graham Corporation
Q4 FY 2024
Supplemental Information - Unaudited
($ in thousands)
| SALES BY MARKET | FY 2023 | FY 2024 | Q4 24 vs Q4 23 | Q4 24 vs Q3 24 | FYTD24 vs FYTD23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | % of | Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | YTD | % of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | Variance | Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refining |
$ | 7,875 | 22 | % | $ | 7,568 | 20 | % | $ | 6,497 | 16 | % | $ | 5,330 | 12 | % | $ | 27,270 | 17 | % | $ | 6,867 | 14 | % | $ | 7,289 | 16 | % | $ | 7,638 | 17 | % | $ | 7,293 | 15 | % | $ | 29,087 | 16 | % | $ | 1,963 | 37 | % | $ | (345 | ) | -5 | % | $ | 1,817 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chemical/Petrochemical |
5,875 | 16 | % | 5,804 | 15 | % | 3,927 | 10 | % | 6,344 | 15 | % | 21,950 | 14 | % | 6,041 | 13 | % | 4,365 | 10 | % | 4,130 | 9 | % | 6,357 | 13 | % | 20,893 | 11 | % | 13 | 0 | % | 2,227 | 54 | % | (1,057 | ) | -5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Space |
6,462 | 18 | % | 4,306 | 11 | % | 3,510 | 9 | % | 6,902 | 16 | % | 21,180 | 13 | % | 4,822 | 10 | % | 2,775 | 6 | % | 2,931 | 7 | % | 2,754 | 6 | % | 13,282 | 7 | % | (4,148 | ) | -60 | % | (177 | ) | -6 | % | (7,898 | ) | -37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Defense |
9,800 | 27 | % | 14,855 | 39 | % | 21,687 | 54 | % | 18,985 | 44 | % | 65,327 | 42 | % | 22,817 | 48 | % | 25,118 | 56 | % | 24,330 | 56 | % | 27,228 | 55 | % | 99,493 | 54 | % | 8,243 | 43 | % | 2,898 | 12 | % | 34,166 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
6,063 | 17 | % | 5,610 | 15 | % | 4,252 | 11 | % | 5,466 | 13 | % | 21,391 | 14 | % | 7,022 | 15 | % | 5,529 | 12 | % | 4,789 | 11 | % | 5,438 | 11 | % | 22,778 | 12 | % | (28 | ) | -1 | % | 649 | 14 | % | 1,387 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 36,075 | 100 | % | $ | 38,143 | 100 | % | $ | 39,873 | 100 | % | $ | 43,027 | 100 | % | $ | 157,118 | 100 | % | $ | 47,569 | 100 | % | $ | 45,076 | 100 | % | $ | 43,818 | 100 | % | $ | 49,070 | 100 | % | $ | 185,533 | 100 | % | $ | 6,043 | 14 | % | $ | 5,252 | 12 | % | $ | 28,415 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SALES BY REGION | FY 2023 | FY 2024 | Q4 24 vs Q4 23 | Q4 24 vs Q3 24 | FYTD24 vs FYTD23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | % of | Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | YTD | % of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | Variance | Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| United States |
$ | 28,169 | 78 | % | $ | 30,325 | 80 | % | $ | 33,163 | 83 | % | $ | 35,862 | 83 | % | $ | 127,519 | 81 | % | $ | 38,141 | 80 | % | $ | 38,604 | 86 | % | $ | 36,822 | 84 | % | $ | 42,341 | 86 | % | $ | 155,908 | 84 | % | $ | 6,479 | 18 | % | $ | 5,519 | 15 | % | $ | 28,389 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Middle East |
459 | 1 | % | 686 | 2 | % | 621 | 2 | % | 1,148 | 3 | % | 2,914 | 2 | % | 1,049 | 2 | % | 669 | 1 | % | 501 | 1 | % | 348 | 1 | % | 2,567 | 1 | % | (800 | ) | -70 | % | (153 | ) | -31 | % | (347 | ) | -12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asia |
4,248 | 12 | % | 4,255 | 11 | % | 4,226 | 11 | % | 3,311 | 8 | % | 16,040 | 10 | % | 5,902 | 12 | % | 2,979 | 7 | % | 4,017 | 9 | % | 2,245 | 5 | % | 15,143 | 8 | % | (1,066 | ) | -32 | % | (1,772 | ) | -44 | % | (897 | ) | -6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
3,199 | 9 | % | 2,877 | 8 | % | 1,863 | 5 | % | 2,706 | 6 | % | 10,645 | 7 | % | 2,477 | 5 | % | 2,824 | 6 | % | 2,478 | 6 | % | 4,136 | 8 | % | 11,915 | 6 | % | 1,430 | 53 | % | 1,658 | 67 | % | 1,270 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 36,075 | 100 | % | $ | 38,143 | 100 | % | $ | 39,873 | 100 | % | $ | 43,027 | 100 | % | $ | 157,118 | 100 | % | $ | 47,569 | 100 | % | $ | 45,076 | 100 | % | $ | 43,818 | 100 | % | $ | 49,070 | 100 | % | $ | 185,533 | 100 | % | $ | 6,043 | 14 | % | $ | 5,252 | 12 | % | $ | 28,415 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ORDERS BY MARKET | FY 2023 | FY 2024 | Q4 24 vs Q4 23 | Q4 24 vs Q3 24 | FYTD24 vs FYTD23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | % of | Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | YTD | % of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | Variance | Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refining |
$ | 11,491 | 29 | % | $ | 8,723 | 10 | % | $ | 3,764 | 19 | % | $ | 5,298 | 10 | % | $ | 29,276 | 14 | % | $ | 14,321 | 21 | % | $ | 4,086 | 11 | % | $ | 5,372 | 4 | % | $ | 9,466 | 23 | % | $ | 33,245 | 12 | % | $ | 4,168 | 79 | % | $ | 4,094 | 76 | % | $ | 3,969 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chemical/Petrochemical |
5,543 | 14 | % | 4,608 | 5 | % | 2,313 | 12 | % | 2,842 | 6 | % | 15,306 | 8 | % | 10,863 | 16 | % | 4,242 | 12 | % | 5,803 | 5 | % | 2,841 | 7 | % | 23,749 | 9 | % | (1 | ) | 0 | % | (2,962 | ) | -51 | % | 8,443 | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Space |
7,274 | 18 | % | 3,742 | 4 | % | 1,631 | 8 | % | 2,513 | 5 | % | 15,160 | 7 | % | 4,606 | 7 | % | 3,049 | 8 | % | 6,086 | 5 | % | 3,084 | 8 | % | 16,825 | 6 | % | 571 | 23 | % | (3,002 | ) | -49 | % | 1,665 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Defense |
11,317 | 28 | % | 69,598 | 76 | % | 7,788 | 39 | % | 28,011 | 55 | % | 116,714 | 58 | % | 32,958 | 49 | % | 20,844 | 57 | % | 103,233 | 84 | % | 20,375 | 50 | % | 177,410 | 66 | % | (7,636 | ) | -27 | % | (82,858 | ) | -80 | % | 60,696 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
4,683 | 12 | % | 4,840 | 5 | % | 4,548 | 23 | % | 12,159 | 24 | % | 26,230 | 13 | % | 5,185 | 8 | % | 4,243 | 12 | % | 2,773 | 2 | % | 5,017 | 12 | % | 17,218 | 6 | % | (7,142 | ) | -59 | % | 2,244 | 81 | % | (9,012 | ) | -34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 40,308 | 100 | % | $ | 91,511 | 100 | % | $ | 20,044 | 100 | % | $ | 50,823 | 100 | % | $ | 202,686 | 100 | % | $ | 67,933 | 100 | % | $ | 36,464 | 100 | % | $ | 123,267 | 100 | % | $ | 40,783 | 100 | % | $ | 268,447 | 100 | % | $ | (10,040 | ) | -20 | % | $ | (82,484 | ) | -67 | % | $ | 65,761 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BACKLOG BY MARKET | FY 2023 | FY 2024 | Q4 24 vs Q4 23 | Q4 24 vs Q3 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | % of | Q1 | % of | Q2 | % of | Q3 | % of | Q4 | % of | YTD | % of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2023 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | 2024 | Total | Variance | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Refining |
$ | 27,939 | 11 | % | $ | 28,502 | 9 | % | $ | 26,255 | 9 | % | $ | 26,142 | 9 | % | $ | 26,142 | 9 | % | $ | 33,264 | 10 | % | $ | 29,116 | 9 | % | $ | 27,428 | 7 | % | $ | 29,526 | 8 | % | $ | 29,526 | 8 | % | $ | 3,384 | 13 | % | $ | 2,098 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Chemical/Petrochemical |
13,853 | 5 | % | 12,549 | 4 | % | 10,996 | 4 | % | 7,842 | 3 | % | 7,842 | 3 | % | 12,794 | 4 | % | 13,705 | 4 | % | 14,815 | 4 | % | 11,276 | 3 | % | 11,276 | 3 | % | 3,434 | 44 | % | (3,539 | ) | -24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Space |
15,143 | 6 | % | 13,210 | 4 | % | 12,492 | 4 | % | 8,242 | 3 | % | 8,242 | 3 | % | 8,675 | 3 | % | 7,263 | 2 | % | 11,059 | 3 | % | 10,651 | 3 | % | 10,651 | 3 | % | 2,409 | 29 | % | (408 | ) | -4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Defense |
193,195 | 74 | % | 248,672 | 79 | % | 234,485 | 80 | % | 243,628 | 81 | % | 243,628 | 81 | % | 253,358 | 79 | % | 250,732 | 80 | % | 334,455 | 84 | % | 328,389 | 84 | % | 328,389 | 84 | % | 84,761 | 35 | % | (6,066 | ) | -2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
10,545 | 4 | % | 10,407 | 3 | % | 9,443 | 3 | % | 15,880 | 5 | % | 15,880 | 5 | % | 13,912 | 4.3 | % | 12,527 | 4 | % | 11,487 | 3 | % | 11,026 | 3 | % | 11,026 | 3 | % | (4,854 | ) | -31 | % | (461 | ) | -4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 260,675 | 100 | % | $ | 313,340 | 100 | % | $ | 293,671 | 100 | % | $ | 301,734 | 100 | % | $ | 301,734 | 100 | % | $ | 322,003 | 100 | % | $ | 313,343 | 100 | % | $ | 399,244 | 100 | % | $ | 390,868 | 100 | % | $ | 390,868 | 100 | % | $ | 89,134 | 30 | % | $ | (8,376 | ) | -2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BOOK TO BILL RATIO |
1.1 | 2.4 | 0.5 | 1.2 | 1.3 | 1.4 | 0.8 | 2.8 | 0.8 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Graham Corporation
Q4 FY 2024
Supplemental Information - Unaudited
($ in thousands)
| ADJUSTED EBITDA | FY 2023 | FY 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 2023 |
Q2 2023 |
Q3 2023 |
Q4 2023 |
YTD 2023 |
Q1 2024 |
Q2 2024 |
Q3 2024 |
Q4 2024 |
YTD 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | 676 | $ | (196 | ) | $ | 368 | $ | (481 | ) | $ | 367 | $ | 2,640 | $ | 411 | $ | 165 | $ | 1,340 | $ | 4,556 | ||||||||||||||||||
| Acquisition & integration costs |
54 | — | — | — | 54 | — | — | 274 | 158 | 432 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ERC tax credit, net |
— | — | — | — | — | — | — | — | (702 | ) | (702 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Debt amendment costs |
153 | 41 | — | — | 194 | — | — | 744 | 37 | 781 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ERP Implementation costs |
— | — | — | — | — | — | — | 56 | 185 | 241 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest (income) expense |
157 | 246 | 294 | 242 | 939 | 185 | 55 | 37 | (29 | ) | 248 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax expense (benefit) |
215 | (40 | ) | 70 | (51 | ) | 194 | 766 | 243 | (110 | ) | 119 | 1,018 | |||||||||||||||||||||||||||
| Equity-based compensation expense |
114 | 198 | 270 | 224 | 806 | 293 | 332 | 377 | 277 | 1,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation & amortization |
1,475 | 1,487 | 1,506 | 1,519 | 5,987 | 1,239 | 1,201 | 1,422 | 1,570 | 5,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA (1) |
$ | 2,844 | $ | 1,736 | $ | 2,508 | $ | 1,453 | $ | 8,541 | $ | 5,123 | $ | 2,242 | $ | 2,965 | $ | 2,955 | $ | 13,285 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Net sales |
$ | 36,075 | $ | 38,143 | $ | 39,873 | $ | 43,027 | $ | 157,118 | $ | 47,569 | $ | 45,076 | $ | 43,818 | $ | 49,070 | $ | 185,533 | ||||||||||||||||||||
| Net income (loss) margin |
1.9 | % | -0.5 | % | 0.9 | % | -1.1 | % | 0.2 | % | 5.5 | % | 0.9 | % | 0.4 | % | 2.7 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin |
7.9 | % | 4.6 | % | 6.3 | % | 3.4 | % | 5.4 | % | 10.8 | % | 5.0 | % | 6.8 | % | 6.0 | % | 7.2 | % | ||||||||||||||||||||
| (1) | Beginning in the fourth quarter of fiscal 2024, Adjusted EBITDA no longer excludes the Barber-Nichols supplemental performance bonus, but now excludes the impact of non-cash equity-based compensation expense in order to be more consistent with market practice. Prior period results have been adjusted to reflect these changes on a comparable basis. The Barber-Nichols supplemental performance bonus expense was $0.8 million, $0.8 million, $1.3 million, $1.4 million and $4.3 million for the first, second, third and fourth quarters and full year of fiscal 2024, respectively, and $0 for the comparable periods of fiscal 2023 and will continue through fiscal year 2026. |
| ADJUSTED NET INCOME | FY 2023 | FY 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q1 2023 |
Q2 2023 |
Q3 2023 |
Q4 2023 |
YTD 2023 |
Q1 2024 |
Q2 2024 |
Q3 2024 |
Q4 2024 |
YTD 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | 676 | $ | (196 | ) | $ | 368 | $ | (481 | ) | $ | 367 | $ | 2,640 | $ | 411 | $ | 165 | $ | 1,340 | $ | 4,556 | ||||||||||||||||||
| Acquisition & integration costs |
54 | — | — | — | 54 | — | — | 274 | 158 | 432 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangible assets |
619 | 619 | 619 | 619 | 2,476 | 446 | 445 | 596 | 670 | 2,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ERC tax credit, net |
— | — | — | — | — | — | — | — | (702 | ) | (702 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Debt amendment costs |
153 | 41 | — | — | 194 | — | — | 744 | 37 | 781 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ERP Implementation costs |
— | — | — | — | — | — | — | 56 | 185 | 241 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Normalized tax rate(1) |
(173 | ) | (139 | ) | (130 | ) | (130 | ) | (572 | ) | (103 | ) | (102 | ) | (384 | ) | (80 | ) | (669 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Adjusted net income(2) |
$ | 1,329 | $ | 325 | $ | 857 | $ | 8 | $ | 2,519 | $ | 2,983 | $ | 754 | $ | 1,451 | $ | 1,608 | $ | 6,796 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| GAAP net income (loss) per diluted share |
$ | 0.06 | $ | (0.02 | ) | $ | 0.03 | $ | (0.05 | ) | $ | 0.03 | $ | 0.25 | $ | 0.04 | $ | 0.02 | $ | 0.12 | $ | 0.42 | ||||||||||||||||||
| Adjusted net income per diluted share(2) |
$ | 0.12 | $ | 0.03 | $ | 0.08 | $ | 0.00 | $ | 0.24 | $ | 0.28 | $ | 0.07 | $ | 0.13 | $ | 0.15 | $ | 0.63 | ||||||||||||||||||||
| Diluted weighted average common shares outstanding |
10,630 | 10,617 | 10,660 | 10,617 | 10,654 | 10,719 | 10,810 | 10,920 | 10,988 | 10,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | Applies a normalized tax rate to non-GAAP adjustments, which are pre-tax, based upon the statutory tax rate. |
| (2) | Beginning in the fourth quarter of fiscal 2024 Adjusted Net Income no longer excludes the Barber-Nichols supplemental performance bonus. Prior period results have been adjusted to reflect this change on a comparable basis. The Barber-Nichols supplemental performance bonus expense, net-of-tax, was $0.6 million, $0.6 million, $1.0 million, $1.1 million and $3.3 million for the first, second, third and fourth quarters and full year of fiscal 2024, respectively, and $0 for the comparable periods of fiscal 2023 and will continue through fiscal year 2026. |